Ratios calculés à partir du bilan

Les principaux ratios financiers calculés à partir du bilan sont:

Le ratio d’indépendance financière:

Le ratio d’indépendance financière mesure l’état de l’endettement financier de l’entreprise par rapport à ses fonds propres.

Ratio d’indépendance financière = Capitaux propres / Capitaux permanents

(Les capitaux permanents correspondent aux capitaux propres, aux provisions à long terme et aux dettes financières).

Un ratio trop faible risque de compliquer les possibilités de trouver des financements externes car il indique que l’entreprise est dépendante des entités qui la financent et ne dispose donc que de très peu de marge de manœuvre générée par ses fonds propres.

Le ratio d'endettement net:

L’endettement net est une donnée fondamentale puisqu’elle est utilisée dans le calcul de l’effet de levier financier ainsi que dans le calcul de nombreux ratios financiers.

Taux d’endettement net = Endettement net / Capitaux propres hors provisions pour risques et charges

Le taux d’endettement net est un ratio qui met en évidence le poids de l’endettement d’une entreprise par rapport à ses capitaux propres . Ce ratio indique de quelle façon une entreprise se finance : sources extérieures (emprunts et dettes financières) vs sources intérieures (associés et actionnaires). Ce ratio indique par conséquent le niveau de solvabilité de l'entreprise et son éventuel risque de défaillance (cas d’un ratio élevé).

Le ratio de liquidité générale

Le ratio de liquidité générale mesure la capacité d’une entreprise à régler ses dettes à court terme.

Ratio de liquidité générale = Actif circulant/ Passif circulant

(L’actif circulant correspond aux stocks et aux créances clients. Le passif circulant comprend les dettes fournisseurs, les dettes fiscales ainsi que les dettes sociales). 

Lorsqu’il est supérieur à 1, l’actif circulant permet de financer au moins le passif circulant. L’entreprise peut alors être considérée comme « solvable » à court terme.

Le ratio de couverture des emplois stables

Le ratio de couverture des emplois stables, exprimé en pourcentage, mesure le taux de couverture des actifs détenus à long terme par des passifs ayant le même horizon.

Ratio de couverture des emplois stables = Capitaux permanents / Actif immobilisé

(L’actif immobilisé correspond aux immobilisations brutes, déduction faite des amortissements et des dépréciations).

Le ratio de couverture des emplois stables doit être au moins égal à 1 (100%). Il est même souhaitable qu’il soit supérieur à ce montant car cela signifie que les ressources stables de l’entreprise lui permettent de dégager un excédent de liquidité qui pourra servir à financer le besoin en fonds de roulement si besoin.

Le ratio de vétusté

Le ratio de vétusté, exprimé en pourcentage, mesure le niveau d’usure de l’appareil de production d’une entreprise.

Ratio de vétusté = Immobilisations corporelles nettes / Immobilisations corporelles brutes

Au plus il s’approche de 1, au plus il indique que l’outil est production est récent. Dans le cas contraire, il indique un vieillissement.

L’étude de l’équilibre financier

Le bilan comptable sert de base à une analyse appelée « analyse fonctionnelle» (pour cela, il doit être retravaillé et présenté sous la forme d’un bilan fonctionnel). Cette analyse permet d'évaluer l'équilibre financier sous l'angle de trois variables :

• Le fonds de roulement net global (FRNG) représentant l’excédant (ou l’insuffisance) des capitaux permanents sur l’actif immobilisé,
• Le besoin en fonds de roulement donnant une indication sur les besoins financiers de court terme générés par l’exploitation (ou les ressources dégagées),
• Et la trésorerie perçue comme un reliquat et se traduisant par un excédent lorsque le FRNG couvre le BFR ou un découvert dans le cadre contraire.

L’analyse fonctionnelle a pour objectif de vérifier :

• Que les ressources détenues à long terme financent au moins l’actif immobilisé,
• Que le cycle d’exploitation soit sain c’est-à-dire qu’il dégage une ressource en fonds de roulement ou que, dans le cadre contraire, le besoin en fonds de roulement soit financé par l’excédent des ressources à long terme sur les biens durables (FRNG),
• Et que la situation de trésorerie soit positive.