Ratios financiers
Les ratios financiers sont des indicateurs qui permettent d'évaluer la rentabilité d'une entreprise, son équilibre financier, sa productivité, sa solvabilité, etc...
Ils fournissent des informations (sous forme de coefficients ou de pourcentages) sur la santé financière de l’entreprise.
Ils se calculent simplement par le rapport (division) entre deux valeurs financières extraites des documents comptables.
Ces ratios sont des outils de gestion financière très utiles pour l'entreprise, mais ils constituent aussi des indicateurs clés pour les banques et les investisseurs.
- A quoi servent les ratios financiers?
- Comment calculer les ratios financiers?
- Comment interpréter les ratios financiers?
- Fiabilité des données utilisées dans les formules de calcul des ratios
- Définir les ratios pertinents pour l'entreprise en fonction de la nature de son activité et des principaux facteurs de risque identifiés. Les ratios étudiés ci-dessus ne constituent pas une liste exhaustive! Il en existe beaucoup d'autres dont certains pourraient être utiles à votre entreprise. N'hésitez pas à questionner votre expert-comptable.
-Les ratios doivent être régulièrement calculés et faire l'objet d'une analyse comparative dans le temps (évolution au sein de l’entreprise) et dans l’espace (observation des ratios des concurrents de l’entreprise).
Il existe une multitude de ratios financiers et à chaque ratio correspond une information financière spécifique.
On distingue généralement 4 grandes catégories de ratios financiers:
- Les ratios de solvabilité
- Les ratios de rentabilité
- Les ratios de durées de crédits et de rotation des stocks
- Les ratios de structure
Voici les ratios les plus couramment utilisés par les entreprises pour chacune de ces catégories.
1. Les ratios de solvabilité:
Ces ratios mesurent la capacité de l'entreprise à rembourser ses dettes. Ils sont donc incontournables!
Ils sont à surveiller de très prêt par les responsables financiers afin de mesurer la santé financière de l'entreprise.
Par ailleurs, avant d'octroyer un prêt, les banques ne manqueront pas de regarder ces indicateurs et d'analyser leur évolution.
Les 3 principaux ratios de solvabilité sont:
- Le ratio de liquidité générale mesure la capacité d’une entreprise à régler ses dettes à court terme.
Ratio de liquidité générale = Actif circulant/ Passif circulant
Lorsque le résultat obtenu est supérieur à 1, l’actif circulant permet de financer le passif circulant. L’entreprise est « solvable » à court terme.
- Le ratio d’indépendance financière mesure l’état de l’endettement financier de l’entreprise par rapport à ses fonds propres.
Ratio d’indépendance financière = Capitaux propres / Capitaux permanents
Pour rappel: Capitaux permanents = capitaux propres + provisions à long terme + dettes financières
Un ratio trop faible risque de limiter les possibilités de trouver des financements externes car il indique que l’entreprise est dépendante des sources de financement externes et que ses fonds propres sont insuffisants par rapport à son niveau d'endettement.
- Taux d’endettement net = Endettement net / Capitaux propres hors provisions pour risques et charges
Le taux d’endettement net est un ratio qui met en évidence le poids de l’endettement d’une entreprise par rapport à ses capitaux propres. Ce ratio indique le niveau de solvabilité de l'entreprise et son éventuel risque de défaillance (cas d’un ratio élevé).
2. Les ratios de rentabilité:
Ces ratios ont vocation à mesurer la capacité de l'entreprise à générer du profit.
Ils sont calculés à partir des informations fournies par le compte de résultat.
Les 4 principaux ratios de rentabilité sont:
- Ratio d’activité = ( Chiffre d’affaires hors taxes de l’année N – Chiffre d’affaires hors taxes de l’année N-1 ) / Chiffre d’affaires hors taxes de l’année N-1
- Rentabilité globale = ( Résultat net comptable / Chiffre d’affaires hors taxes ) x 100
- Rentabilité nette de l’exploitation = ( Résultat d'exploitation / Chiffre d’affaires hors taxes ) x 100
- Taux de marge commerciale = Marge commerciale / Chiffre d’affaires HT
Le ratio de taux de marge commerciale fournit une information essentielle. Il doit être régulièrement calculé. S'il baisse régulièrement, des actions correctives rapides seront nécessaires. Ce ratio peut aussi être utilisé pour fixer les prix de vente, calculer son seuil de rentabilité et se positionner par rapport à la concurrence.
3. Les ratios de durées des crédits et de rotation des stocks:
- Le ratio de délai des crédits clients ou fournisseurs:
Les ratios des crédits clients ou fournisseurs donnent des indications sur le délai de paiement moyen (en nombre de jours) des factures de ventes ou d'achats.
. Ratio délai de paiement clients :
Délai de paiement des clients = (Créances clients * 360) / ventes TTC
. Ratio délai de paiement des fournisseurs :
Délai de paiement des fournisseurs = (Dettes fournisseurs * 360) / achats TTC
- Le ratio de délai rotation des stocks:
Le ratio de rotation des stocks permet de mesurer globalement la fréquence (en nombre de jours) à laquelle les stocks de l’entreprise sont renouvelés.
Ratio délai de rotation des stocks = (Stock moyen sur l’exercice * 360) / achats consommés de l’exercice
Une augmentation de ce ratio peut être synonyme de problèmes relatifs aux ventes ou de sur-approvisionnement. A l’inverse, une diminution peut indiquer une accélération des ventes ou une meilleure gestion des approvisionnements.
4. Les ratios de structure:
Ces ratios sont calculés à partir des chiffres du bilan. Ils sont établis par la comparaison entre un élément (un poste ou un groupe de postes) de l'actif ou du passif et le montant total du bilan.
- Les ratios calculés sur l'actif reflètent principalement l'appartenance sectorielle et la nature de l'activité de l'entreprise.
- Les ratios calculés sur le passif permettent d'analyser la politique de financement de l'entreprise.